1. 대체 거래소(ATS)란 무엇인가?
대체 거래소(Alternative Trading System, ATS)는 기존의 증권 거래소(KRX) 이외에 주식 거래가 이루어지는 플랫폼을 의미합니다.
미국, 유럽, 일본 등 선진국에서는 이미 ATS가 활성화되어 있으며, 거래 비용 절감, 투자자 선택권 확대 등의 장점이 있습니다.
2. 한국의 증권 시장과 대체 거래소 도입 필요성
현재 한국 주식 시장은 한국거래소(KRX)가 독점적으로 운영하고 있으며, 이로 인해 다음과 같은 문제가 제기됩니다.
- ✔ 거래 수수료가 높음 – 독점적 구조로 인해 수수료 경쟁이 부족함
- ✔ 거래 시간 제한 – 개장 시간 외 거래가 제한적
- ✔ 유동성 부족 – 특정 종목의 경우 매수·매도 호가 스프레드가 큼
이러한 문제를 해결하기 위해 대체 거래소 도입이 논의되고 있습니다.
3. 해외 주요국의 대체 거래소 현황
| 국가 | 대표 대체 거래소 | 특징 |
|---|---|---|
| 미국 | NYSE Arca, BATS, IEX | 주식 거래량의 40% 이상이 ATS에서 이루어짐 |
| 일본 | Japannext, Chi-X Japan | 소형주 거래 활성화, 낮은 수수료 |
| 유럽 | Turquoise, Cboe Europe | 다양한 금융 상품 거래 가능 |
위와 같이 해외에서는 다양한 대체 거래소가 활성화되어 있어 경쟁을 촉진하고 있습니다.
4. 대체 거래소 도입 시 기대 효과
① 거래 비용 절감
대체 거래소가 생기면 증권사 간 경쟁이 촉진되어 거래 수수료 인하 효과를 기대할 수 있습니다.
② 투자자 선택권 확대
투자자들은 기존 KRX 외에도 다양한 거래소를 선택할 수 있어 더 유리한 조건에서 거래가 가능합니다.
③ 주식 시장 활성화
경쟁이 증가하면서 시장 유동성이 확대되고, 거래량 증가로 인해 주식 시장이 더욱 활성화될 가능성이 큽니다.
5. 대체 거래소 도입에 따른 우려 사항
① 시장 분할 위험
거래가 여러 플랫폼으로 분산되면서 유동성이 약화될 가능성이 있습니다.
② 불공정 거래 위험
고빈도 매매(HFT)와 같은 불공정 거래가 증가할 우려가 있습니다.
③ 기존 거래소와의 충돌
KRX가 독점적으로 운영해온 한국 주식 시장의 구조를 크게 변화시킬 수 있습니다.
6. 대체 거래소는 한국 금융 시장에 필요한가?
대체 거래소는 거래 비용 절감, 투자자 편의성 증대, 주식 시장 활성화라는 장점을 갖고 있습니다.
하지만 시장 분할이나 불공정 거래 위험을 방지하기 위한 철저한 규제가 병행되어야 합니다.